Por qué la inversión de impacto sigue siendo clave en la era posterior a COVID-19
A pesar de la actual incertidumbre económica mundial, los principales inversores institucionales siguen centrados en el impacto social y ambiental de sus estrategias.
El fondo de riqueza soberana más grande del mundo, Norges, se deshizo en mayo de 12 compañías que exploran en busca de petróleo y gas. Si bien se dice que el movimiento está motivado principalmente por la estrategia del fondo para protegerse de una caída a largo plazo de los precios del petróleo, sigue un cambio de sentimiento más amplio de los productores de combustibles fósiles, en línea con un reconocimiento creciente del impacto del cambio climático.
Mantiene la estrategia de inversión de impacto1, donde se puede lograr un efecto social y ambiental positivo, en el centro de atención, y eso a pesar de, o en algunos casos debido a, la incertidumbre causada por la pandemia de coronavirus (Covid-19) en curso, dice Gianluca Romano, jefe global de investigación de capital indirecto en JLL.
"La crisis actual está volviendo a centrar la toma de decisiones en la sostenibilidad de las oportunidades de inversión y en la construcción de carteras más resistentes para protegerse de futuras crisis como el cambio climático", dice. "Por grande que sea la incertidumbre que rodea a la crisis actual, permanece un enfoque a más largo plazo en la inversión de impacto".
Con los paquetes de estímulo financiero generalizados diseñados para apoyar a las economías durante la pandemia, habrá oportunidades sustanciales para estrategias de inversión responsables que busquen construir un futuro mejor y una recuperación sostenible a medida que el mundo se reabre gradualmente para los negocios, dice Romano.
En Italia, el administrador de activos locales Azimut anunció en mayo que su objetivo es recaudar mil millones de Euros para un fondo de infraestructura social, con planes de invertir en residencias, escuelas y viviendas para estudiantes después de que la pandemia de COVID-19 asolara la economía del país.
Reuniendo "momentum"
Si bien la tendencia aún está recién comenzando, con fondos dedicados al impacto que representan menos del 1 por ciento de la inversión global, el impulso está creciendo.
A principios de este año, BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, dijo que está buscando un aumento de diez veces en las inversiones sostenibles durante la próxima década en un movimiento que sacudió a la industria. BlackRock no está solo: según la Junta Consultiva Nacional del Reino Unido sobre Inversión de Impacto, una quinta parte de las compañías de seguros y fondos de pensiones, incluidos AXA y UBS, tienen planes similares.
Más recientemente, una encuesta de IPE a inversores inmobiliarios, realizada entre el 2 de marzo y el 8 de abril de 2020, y específicamente sobre la crisis del coronavirus a partir del 17 de marzo, descubrió que uno de cada cinco continúa haciendo inversiones de impacto social, mientras que uno más de cada tres está planeando o considerándolo seriamente en el futuro. La mayoría de los encuestados declara que el atractivo de tales inversiones es mejorar el perfil de rendimiento ajustado al riesgo a largo plazo.
Hacer que los números funcionen es clave para que esto resuene en el mercado en general, dice Romano.
"El foco para los inversores en las oportunidades de impacto sigue siendo en gran medida el potencial de rendimientos mejorados y ajustados al riesgo, en bienes inmuebles resilientes", dice.
Son los primeros días, pero hay alguna evidencia de que los fondos vinculados a ESG2 pueden tener un rendimiento superior. La investigación del grupo de publicaciones e información financiera Citywire descubrió que los espejos ESG de los fondos existentes superaron a sus pares durante lo peor de la recesión del mercado inducida por COVID-19 en marzo de este año.
"El progreso significativo en la inversión de impacto está potencialmente en juego", dice Romano. "Si los inversores realmente pueden ver los beneficios a largo plazo, entonces uno puede esperar que las cosas se aceleren en los próximos años".
1 Las inversiones de impacto son inversiones realizadas en compañías, organizaciones y fondos con la intención de generar impacto social, medioambiental y retorno financiero.
2 ESG es la sigla en inglés de Medio Ambiente, Social y Gobierno y es un término genérico utilizado para las inversiones “sustentables”, es decir que buscan retornos positivos a largo plazo que incluyen, además del desempeño del negocio en sí, la sociedad y el medio ambiente.
